中粮研究

2017新疆棉花调研总结

  • 时间: 2017-06-18 08:53:51
  • 来源: 原创
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调研背景及目的】:国家推进棉花供给侧改革和目标价格政策,引导棉花产业提质增效。凭借自然和政策优势,新疆已经成为我国当之无愧的优质棉花主产区,新疆棉花无论在数量还是在质量指标方面在全国范围内占据着主导地位。笔者参与了中储棉花信息中心和郑商所612-17日组织的疆棉花考察活动,将对今年的实际植棉面积、目前棉苗长势、植棉成本收益、当地纺企经营等情况进行调研。通过与南相关领导、兵团产棉师、棉花加工企业及棉农进行了直接交流,深入田间地头、车间仓库获得了第一手资料,现将调研成果详细汇报,希望能给产业客户及投资者提供一些参考,为期货市场深度服务实体经济尽一份绵薄之力

调研路线】:接下来的一周,我们将走遍南疆,从库尔勒出发,途径尉犁、库车、阿拉尔、阿瓦提、阿克苏、巴楚、喀什等地,沿途考察当地棉花长势向当地纺织企业和棉农了解棉花生产加工情况。期间走访新疆生产建设兵团农二师、农一师、农三师、巴州相关部门以及利华、鲁泰等棉纺企业,会与主要领导进行座谈,了解棉花生产和企业经营情况。

 

 Ø新疆棉纺增速惊人,上下游一体化雏形已成

通过对巴州、阿克苏、喀什经济开发区的调研,笔者发现新疆棉纺产能增速惊人,这背后的首要支撑因素是政策。为保障新疆经济可持续健康发展,各省市在新疆经济开发区有大量定点援疆项目,多采用“援疆干部+企业”的形式入驻,棉纺工厂就是其中的典型代表。同时各开发区也给予了各项优惠政策,使得疆内棉纺企业的生产成本远低于内地,产品盈利和竞争力很强。两方合力之下,疆内棉纺产能高速增长,直接拉动疆内棉花需求高速增长。

虽然各开发区的补贴政策细节有所不同,但大体分为以下五个方面: 第一,产成品出疆运费补贴900-1100元/吨;第二,工业用电费用为0.28-0.35元/度,与内地相比折棉纱成本低约1000元/吨;第三,当内外棉价差在1500元/吨以上时,用棉补贴800-1200元/吨;第四,综合税收返还率为60-80%;第五,工业用地、厂房建设、设备购买、用工培训等均有补贴。综合各项补贴,疆内企业纺纱成本要比内地低3000-5000元/吨,纺纱利润要比内地高2000-3000元/吨。虽然有的开发区补贴资金到账周期为1年,但对于棉纺企业仍有很高的吸引力。

据棉纺工业协会统计,截至2017年5月3日,全疆纺织产能为1360万锭,计划到2020年增加到2000万锭。实际纺织产能扩建要快于规划,预计2017年底全疆能实现1700-1800万锭纺织产能,2018年上半年实现2000万锭纺织产能。也就是说未来一年内,新疆的棉纺产能增速高达47%。届时,疆内棉花消耗会到150万吨/年,比目前增长约50万吨。相关领导表示,目前新疆的棉纺补贴政策,至少五年内不会改变。笔者预计2000万锭的棉纺产能并不是新疆的极限,2018年6月之后新疆棉纺产能大概率还会保持增长,但增速应该会下降。

与此同时,内地棉纺产能会有所压减。据相关企业反映,内地棉纺产能压减是缓慢而渐进的。目前工厂正常生产,正处于投资回收期,不宜大幅压减产能。笔者认为,棉花全产业链向新疆迁移势不可挡,未来三年新疆棉花需求高速增长,而内地棉花需求则是渐进式减少,中国整体棉花需求是上升趋势。 

Ø种植面积小幅增长,棉花长势基本正常

兵团方面,执行的是五年规划,棉花种植面积基本保持稳定。今年农一师棉花种植面积为184.4万亩,预计皮棉产量30万吨左右,与去年持平。农二师棉花种植面积为55万亩,预计皮棉产量10万吨,与去年持平。农三师棉花种植面积为82万亩,去年为80万亩左右,预计皮棉产量13.5万吨。

因种植利润增加,今年南疆地方棉花种植面积小幅增长。增加的面积主要来自于小麦等作物替代种植,也有一部分新开垦的黑地。今年巴州地方植棉面积为338.84万亩,同比增加14万亩,增幅4.1%。阿克苏地方植棉面积为752.16万亩,增长22.98万亩,增幅3.15%。喀什地方棉花种植面积约630万亩,增加27万亩,增速4.5%,喀什棉花实际种植面积可能更多一些。


通过调研样本估算,今年南疆植棉面积增速约为3.34%,其中地方植棉面积增速为3.86%,兵团植棉面积增速为0.63%。结合之前北疆的调研结果,北疆植棉面积增速大于10%,按照南北疆大约六四开的比例推算,今年全疆植棉面积增速约为6%。

影响棉花长势和产量的核心因素有三个:一是种子质量;二是田间管理;三是天气。目前,南疆棉花长势基本正常,部分棉田遭受多雨、冰雹灾害,棉花优良率低于去年。兵团的棉花长势远好于地方,田间管理水平极为先进,采用统一的“10+66”双行三陇标准种植,苗全、苗齐、长势喜人,大概率能维持去年单产。天气控制采用全师联防,能用火箭弹和高射炮打散冰雹,唯一不能控制的是高温天气。地方上棉花长势差于去年,库车、沙雅、新和等地受多雨盐碱影响,出苗比去年低20%左右。阿瓦提遭受冰雹灾害,共有8个乡受灾,受灾棉田13.8万亩,其中约有6万亩长绒棉,还有8万亩细绒棉。预计绝收2万亩,8万亩能收获正常产量的40%,剩余3.8万亩产量轻微受损。无论是兵团还是地方,七八月份最担心的是持续35度以上的高温天气,这将导致棉花落桃,产量下降。

Ø补贴给力,植棉收益良好

受益于目标价格政策,新疆棉花种植收益在所有农作物中是最好的。其中,兵团植棉收益一般在900-1500元/亩,地方植棉收益一般在500-1100元/亩,补贴对于利润的贡献大约为400元/亩,具体情况如下表所示。南疆棉花仍然以手摘棉为主,机采棉种植开始增长,但实际机采面积占比很小。造成这种现象的原因主要有三点:一是防止纤维长度受损,二是给维族群众提供工作岗位;三是机采推广有个过程。随着人力成本高企和机采技术成熟,机采棉是大势所趋。


棉花的上下游均为劳动密集型,能给疆内群众提供大量就业机会,对于新疆的繁荣稳定意义重大。对上游和下游同时出台政策支持,彰显出国家规划意在长远。从这个角度来看,棉价不具备大跌基础。

        综上所述:今年新疆棉花种植面积增速大致为6%,其中南疆增速约为3.34%,北疆增速约为10%;因部分棉田受灾,全疆棉花产量增速小于6%;下游补贴拉动新疆棉纺产能高速增长,棉花需求增长的力量大于供给增加的力量。新年度供需缺口扩大,棉价易涨难跌,郑棉是良好的多头配置品种。

        操作方面,需要择时选价,谨慎应对。目前棉花正处于消费淡季,宏观形势亦不乐观,预计郑棉上涨契机可能在8月底附近;选价方面参考15000元/吨之下为相对安全的买点。

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