研究院-周度宏观提示20180128

  • 时间: 2018-01-28 20:41:51
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研究院-周度宏观提示20180128

(中粮期货 黄少艺 投资咨询号:TZ005447

IMF上调全球和中国经济增长预期,警惕通胀及利率的过快抬升。中国工业企业尤其是国有企业利润增速创2012年来最高,“强者恒强”局面或将导致沪深300指数表现持续强于中证500指数。美元的恐慌性下跌与美国经济增速不及预期和国外经济复苏势头向好有关,利好于原油、有色金属以及股指。

IMF在《世界经济展望》报告中,看好全球经济增长的动能提升和美国税改的短期积极影响,上调了今明两年的全球经济增速预期至2011年以来最高,中国GDP增速也均上调0.1%,至6.6%6.4%。但全球经济在中期面临下行风险,主要来自金融市场盘整,诱发原因或为发达经济体核心通胀过快抬升,以及利率增长过快。

2017年中国工业企业利润是2012年以来增速最高的一年,国有控股企业利润同比增速达45.1%,超过民营企业,在供给侧改革的背景下,中上游企业呈现“强者恒强”的局面,大盘股或仍将强于中小盘股,上证50、沪深300指数表现或将持续强于中证500指数。

国外方面,上周市场最关注的焦点为美元指数大跌,从90.7跌至89,跌幅达1.9%,与此同时在岸和离岸人民币大幅升值1.27%1.16%,分别达6.3236.326。美元的弱势与美国经济增速不及预期和国外经济复苏势头向好有关,美国2017年四季度实际GDP年化季环比初值2.6%,不及预期3.0%,而欧洲、日本、新兴国家经济则表现出较强的复苏势头,并正在或即将跟随美国进入货币紧缩周期。美元的弱势直接对其定价商品形成利好,原油、有色金属表现强势,间接的影响为逐利资金开始从发达经济体流入新兴市场,支撑其权益类资产上涨,由于美元走势存在较强的预期偏差,市场恐慌恐难短期内消解,后期料将维持弱势,并利好于原油、有色金属以及股指。

 

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