研究院-周度宏观提示20171030

  • 时间: 2017-10-29 22:44:08
  • 点击率: 2048

 

 

 

研究院-周度宏观提示

(中粮期货 柳瑾 投资咨询号:Z0012424

(中粮期货 黄少艺)

三季度宏观数据表现良好,一方面三季报的盈利向好预期支撑股指上升,另一方面在十九大维稳预期结束后,仍需要警惕利率突发大幅上升带来的扩散效应,后期应关注货币和利率市场的变化,谨防恐慌对股指和商品的利空效应。

 

上周发布9月规模以上工业企业利润,连续两个月保持明显加快势头。工业品价格均稳中有升,电力、酒和电子等行业拉动作用明显。三季度宏观数据表现良好,一方面三季报的盈利向好预期支撑股指上升,另一方面由于债市的恐慌,流动性趋紧有可能对股指和商品形成压制。

本月十九大召开期间,央行加大了公开市场投放力度,前周和上周分别投放5600亿和3900亿的流动性。短端利率市场维持稳定,然而远端国债利率却出现大幅度的攀升,一方面原因是国外内宏观经济表现好于预期,美国年底加息、欧洲央行结束宽松基本落定,美债、美元指数的大幅反弹带动国内利率的上升,另一方面则来自于交易盘的多杀多行为,由于市场预期经济数据的回落将带动利率下降,在一致预期被打破后市场出现了恐慌性的踩踏行为。短期内在情绪性交易的推动下国债价格仍很可能继续下降,尽管目前中美利差处历史高位,叠加人民币币值稳定,加大国内货币的调整空间,且信用利差仍继续下行,信用债整体平稳未现恐慌迹象。但在十九大维稳预期结束后,仍需要警惕利率突发大幅上升带来的扩散效应,后期应重点关注货币和利率市场的变化,谨防恐慌对股指和商品的利空效应。

 

风险揭示

 

1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

 





















地址:北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦15层,3层311-313室 邮编:100007

COFCO Futures Co., Ltd . All rights reserved. 京ICP备05002326 京公网安备11010102000773号