研究院-周度宏观提示20170611

  • 时间: 2017-06-11 21:43:06
  • 点击率: 2694

 

 

 

研究院-周度宏观提示20170611

(中粮期货 柳瑾 投资咨询号:Z0012424

(中粮期货 黄少艺)

原油大跌的背景下国内商品表现坚挺,宏观面较预期强势叠加流动性预期的改善很可能带来商品市场的超跌反弹。股指在减持新规发布后市场情绪明显好转,资金的流入很可能为市场带来短期反弹行情。

上周发布的国内宏观数据表现良好:5月财新服务业PMI52.8,为今年以来首次上涨;外汇储备实现四连升;进出口增速均出现反弹;CPI同比涨幅1.5%,仍处于低位空间,PPI则继续放缓,因通胀导致的货币收紧预期不存在。预计下周公布的五月份消费、投资等增速将保持平稳。

资金方面,上周央行进行4980亿1年期MLF操作,以对冲全月4313亿的MLF到期,公开市场上则净回笼100亿,由于市场仍担心第二次MPA考核的压力会导致银行出借资金意愿下降,叠加月度缴税的袭扰、以及下周还有2070亿元MLF到期,上周利率仍持续上升:隔夜、7SHIBOR分别上升3.2bp1.1bp,两周以上期限SHIBOR均达到年内新高。但仍需要看到目前资金面积极的现象,一方面央行流动性供给意愿在上升,外汇占款存较大改善的可能性,另一方面中美利差升至高位,人民币表现强势,央行有足够的空间应对可能将至的美联储加息。目前利率很可能已达到极值,回落预期将为风险资产带来支撑。

大类资产方面,受沙特等国突然宣布与卡塔尔断交的影响原油大跌,但是国内大宗商品表现坚挺,宏观面较预期强势叠加流动性预期的改善很可能带来商品市场的超跌反弹。股指方面,在减持新规发布及IPO放缓后市场情绪明显好转,根据WIND的资金监控全市流出资金降至年内周度最低位,沪深300则连续三周出现资金净流入,期指基差明显缩小,资金的流入很可能为市场带来短期反弹行情。

 

风险揭示

 

1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2. 市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

 





















地址:北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦15层,3层311-313室 邮编:100007

COFCO Futures Co., Ltd . All rights reserved. 京ICP备05002326 京公网安备11010102000773号